"КИТ Финанс": "Южуралникель" остается перспективной ставкой на рост котировок никеля // ПОКУПАТЬ
19 мая 2010 года
"Южуралникель" остается перспективной ставкой на рост котировок никеля
"Южуралникель" опубликовал финансовую отчетность по РСБУ за 2009 г. и 1 квартал 2010 г. Мы внесли соответствующие изменения в нашу модель и повысили целевую цену по акциям компании на 18%, с $400 до $472 за акцию с потенциалом роста 60%. Мы оставляем прежней нашу рекомендацию "покупать". По нашим оценкам, текущие цены на никель и кокс позволяют "Южуралникелю" генерировать прибыль. В частности, себестоимость производства тонны никеля комбинатом в настоящее время составляет около $19 000, в то время как средняя цена никеля с начала года (на 17.05.2010) составляла около $21 700 за тонну. Мы полагаем, что по мере восстановления мировой экономики цена на никель будет расти, и в случае стабилизации цен в диапазоне $21 000-23 000 за тонну и сохранения текущей ситуации на рынке кокса чистая прибыль "Южуралникеля" составит $31-43 млн в 2010 г.
- PDF 202 КБ