"Открытие" рекомендует "продавать" акции "Интер РАО" в среднесрочной перспективе из-за повышения риска размывания долей акционеров
28 мая 2010 года
"Интер РАО": Торговая рекомендация "продавать" в связи с повышением риска размывания долей
Генеральный директор "Интер РАО ЕЭС" Борис Ковальчук обнародовал обновленный список энергоактивов, которые компания планирует обменять у государства на дополнительные акции. По сравнению с предыдущим списком, который мы привели в аналитической записке "Интер РАО": предстоящий обмен активами содержит риск размывания долей", опубликованной 9 апреля, нынешний список содержит большее количество активов. Компания предлагает в 1 квартале 2011 г. выпустить 13,8 трлн новых акций, которые будут задействованы в процессе обмена активами с государством, что в два раза превышает наш прогноз и способствует росту риска размывания долей. Учитывая то, что дата закрытия реестра для получения преимущественного права уже прошла (20 мая), мы присваиваем бумагам "Интер РАО" среднесрочную рекомендацию "продавать", хотя наша фундаментальная прогнозная цена, равная 0,15 цента за акцию, оправдывает рекомендацию "держать".
- PDF 278 КБ