"ТКБ Капитал": драйверы для акций "Северстали" – растущий золоторудный сегмент и скрытый потенциал североамериканского дивизиона // ПОКУПАТЬ
8 июня 2010 года
"Северсталь": Блеск золота все ярче
Мы пересмотрели оценку справедливой стоимости акций "Северстали" с учетом результатов компании за 1 квартал 2010 года и последних изменений на основных рынках. Мы повысили наши прогнозы цен на сталь и сырье на ближайшие годы и исключили из нашей модели европейский бизнес "Северстали", который компания выставила на продажу и уже не консолидировала в отчетности за 1 квартал 2010 года. В качестве благоприятных факторов для "Северстали" мы отмечаем растущий золоторудный сегмент компании, а также скрытый потенциал ее североамериканского дивизиона. На наш взгляд, Severstal North America может выйти на прибыльный уровень в 2011 г., однако если это произойдет раньше, реакция рынка будет позитивной. Наша обновленная справедливая цена акций "Северстали" составляет $15,5, что на 46% выше текущих котировок. Мы рекомендуем "покупать" бумаги "Северстали".
- PDF 396 КБ