Банк Москвы: возможное повышение прогноза по чистой прибыли Сбербанка вызовет положительную реакцию инвесторов // ПОКУПАТЬ
17 июня 2010 года
Официальный прогноз по чистой прибыли Сбербанка может быть пересмотрен в сторону повышения
Сбербанк вчера представил отчетность по РСБУ за май и 5 месяцев 2010 г. Чистая прибыль за 5 месяцев текущего года составила 58,1 млрд руб. против 4 млрд руб. за 5 месяцев 2009 г. Наше внимание все больше привлекает размер чистой прибыли Сбербанка. Судя по отчетности по РСБУ, экономически чистая прибыль Сбербанка при прочих равных могла быть выше, чем официальные 58,1 млрд руб., на фоне сокращения более чем 125 млрд руб. чистых отчислений в резервы по сравнению с 2009 г. и умеренного роста операционных доходов и расходов.
Мы полагаем, что, как и по итогам 1 квартала 2010 г., прибыль за 5 месяцев по РСБУ формально остается сопоставимой с прибылью по МСФО, и менеджмент Сбербанка при прочих равных сможет повысить официальный прогноз по чистой прибыли (100 млрд руб.) на 2010 год, что будет позитивно воспринято инвесторами. Согласно нашей модели, чистая прибыль Сбербанка может составить порядка 154 млрд руб. Финансовый директор Сбербанка А. Карамзин ранее говорил, что менеджмент скорректирует ориентиры по ключевым показателям на 2010 год после того, как будут известны итоги 1 полугодия по МСФО. Банк планирует представить отчетность по МСФО за 1 полугодие 6 сентября.
Возможный пересмотр в сторону повышения прогноза по чистой прибыли вызовет положительную реакцию инвесторов. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" в отношении акций Сбербанка.
- PDF 29 КБ