Газпромбанк: МТС до конца года присоединит "Комстар-ОТС" путем частичного выкупа и обмена акций // ПОКУПАТЬ
23 июня 2010 года
МТС до конца года присоединит "Комстар-ОТС" путем частичного выкупа и обмена акций
"Ведомости" сообщают со ссылкой на источники, близкие к АФК "Система", о том, что МТС приняли принципиальное решение о консолидации 100% акций и присоединении "Комстар-ОТС". В пятницу, 25 июня, советам директоров двух компаний предстоит утвердить условия объединения. Присоединение "Комстара" будет проведено в два этапа.
Мы не исключаем, что первоначальной реакцией рынка на данную новость может стать некоторое снижение в акциях "Комстара", учитывая, что
1) не реализуется сценарий выкупа всех 35% акций миноритариев за денежные средства;
2) цена выкупа акций у несогласных с конвертацией на 4% ниже вчерашней цены закрытия на LSE.
Тем не менее, в процессе сделки по присоединению акции "Комстара" будут представлять возможность дешевого входа в значительно более ликвидные акции интегрированного МТС, что может повысить интерес к ним со стороны инвесторов после объявления условий конвертации. Мы отмечаем, что по условиям схожей сделки по присоединению семи МРК к Ростелекому оценка акций МРК для целей конвертации на 40% выше цены выкупа у несогласных акционеров. Мы повторяем рекомендацию "покупать" акции МТС с целевой ценой $31 за ADR. Мы планируем начать аналитическое освещение "Комстар-ОТС" в ближайшее время.
- PDF 735 КБ