"Открытие" рекомендует миноритариям Тамбовского, Саратовского и Петербургского энергосбытов продать свои доли по выставленной "Русгидро" оферте
28 июня 2010 года
"РусГидро" ["покупать"; прогнозная цена - 7,2 цента за акцию] выставила оферту миноритариям четырех энергосбытовых компаний
В пятницу "РусГидро" сделала предложение о выкупе долей миноритарных акционеров четырех энергосбытовых компаний, которые "РусГидро" приобрела у "РАО ЭС Востока" в начале этого месяца:
• 0,3593 руб. за акцию "Мосэнергосбыта";
• 0,1474 руб. за акцию Тамбовской энергосбытовой компании;
• 0,1268 руб. за акцию Саратовской областной энергосбытовой компании;
• 4,9258 руб. за акцию Петербургской сбытовой компании.
По нашим оценкам, вышеназванные энергосбытовые компании имеют следующую рыночную стоимость (рассчитанную на основе цены на бирже РТС) и следующие ценовые потенциалы к цене выкупа:
• "Мосэнергосбыт": 17%-ный потенциал снижения к цене, равной 0,436 руб. за акцию;
• "Тамбовская энергосбытовая компания": 18%-ный потенциал роста к цене, равной 0,142 руб.;
• "Саратовская областная энергосбытовая компания": 62%-ный потенциал роста к цене, равной 0,078 руб. за акцию;
• "Петербургская сбытовая компания": 53%-ный потенциал роста к цене, равной 3,225 руб. за акцию.
Мы рекомендуем миноритарным акционерам Тамбовской, Саратовской и Петербургской энергосбытовых компаний продавать свои доли по выставленной оферте. Вся процедура выкупа займет примерно три месяца.
Мы оцениваем эту новость как нейтральную для котировок акций "РусГидро" и "Мосэнергосбыта" и как позитивную для динамики стоимости бумаг Тамбовской, Саратовской и Петербургской энергосбытовых компаний.
- PDF 117 КБ