"ТКБ Капитал": Группа ЛСР усиливает административный ресурс // ПОКУПАТЬ
2 июля 2010 года
Группа ЛСР: административный ресурс усиливается
Сегодня Группа ЛСР распространила пресс-релиз, в котором сообщила о переизбрании совета директоров компании и назначении Александра Вахмистрова на должность генерального директора и председателя правления Группы ЛСР. Ранее должность гендиректора Группы ЛСР занимал Игорь Левит, который теперь возглавил совет директоров компании. По результатам состоявшегося собрания особого внимания, на наш взгляд, заслуживает факт избрания бывшего вице-губернатора Санкт-Петербурга на должность генерального директора компании. А. Вахмистров покинул пост вице-губернатора по собственному желанию, 29 июня его отставку утвердила губернатор Санкт-Петербурга Валентина Матвиенко. До прихода в Группу ЛСР А. Вахмистров с 2003 г. также являлся членом правительства города, отвечающим за решение вопросов капитального строительства и реконструкции объектов недвижимости, дорожного строительства, архитектуры и градостроительства, земельной политики Санкт-Петербурга, и председателем Координационного совета по подготовке и реализации в Санкт-Петербурге национального проекта "Комфортное и доступное жилье – гражданам России".
На наш взгляд, приход А. Вахмистрова существенно расширит и без того сильный административный ресурс Группы ЛСР. Напомним, что основной владелец компании – Андрей Молчанов (10% акций принадлежит ему напрямую и 48% – через Streetlink Limited) – c 2008 г. занимает пост сенатора в качестве представителя правительства Ленинградской области в Совете Федерации. Благодаря сильному административному ресурсу, Группа ЛСР минимизирует расходы и риски, связанные с получением разрешений на строительство и земельных участков, и прочие административные затраты, возникающие в процессе строительства, что положительно отражается на рентабельности компании. По нашим расчетам, доля таких расходов строительных компаний в Санкт-Петербурге достигает 50% от себестоимости строительства. Мы позитивно оцениваем деятельность Группы ЛСР и полагаем, что данная новость будет способствовать росту котировок ее акций на долгосрочный период. Наша целевая цена на конец 2010 г. составляет $11,4 за ГДР и $57 за акцию.
- PDF 168 КБ