"Ренессанс Капитал": "Выпуск привилегированных акций увеличивает вероятность покупки "Мечелом" компании Bluestone Coal и окажет позитивное влияние на котировки"
27 марта 2009 года
"Мечел" объявляет о выпуске привилегированных акций
Согласно вчерашнему сообщению Мечела, первого апреля компания начинает размещение 138.8 млн привилегированных акций. Ранее в прессе появлялись сообщения, что Мечел заключил соглашение о покупке частной компании Bluestone Coal за USD425 млн и 80 млн привилегированных акций (19% акционерного капитала). Компания Bluestone Coal расположена в Западной Вирджинии и производит коксующийся уголь. Мощности компании по добыче высококачественного коксующегося угля составляют около 3 млн тонн, и их планируется увеличить до 6-7 млн тонн в год. Геологические запасы по классификации JORC составляют 458.5 млн тонн. Как мы полагаем, в прошлом году Мечел уже заплатил владельцам Bluestone Coal USD423 млн. Цену предложения привилегированных акций Мечела должен определить совет директоров компании не позднее даты начала их размещения (первого апреля).
На наш взгляд, новость позитивна для котировок бумаг эмитента, и мы подтверждаем по ним рекомендацию ПОКУПКА. Сообщение о выпуске привилегированных акций увеличивает вероятность покупки Мечелом компании Bluestone Coal. Ведущие сталелитейные компании активно изучают возможность покупки угольных предприятий в Северной Америке. Индия и Украина могут столкнуться с дефицитом поставок коксующегося угля в период восстановления рынка стальной продукции в 2010-2011 г.; качественные характеристики угля на месторождениях Bluestone Coal превышают многие аналоги на Восточном побережье. По нашей оценке, Мечел может приобрести Bluestone Coal по цене примерно USD1.5 за тонну запасов. Официальное подтверждение этой сделки может стать важным катализатором роста котировок акций эмитента.