Банк Москвы продолжает следить за M&A-активностью банка ВТБ, которая может привести к изменению стоимости компании // ПОКУПАТЬ

5 июля 2010 года

Акция:

VTBR, ВТБ

Аналитик:

Банк Москвы

ВТБ: экспансия за счет приобретений

В пятницу глава банка Андрей Костин заявил, что Группа ВТБ рассматривает возможность покупки банков в России. При этом ВТБ интересуется нишевыми банками (в том числе, предоставляющие услуги POS-кредитования в торговых сетях) и кэптивными банками которые имеют хорошие позиции в регионе своей работы. По мнению Костина, объем чистых активов банков, которые сейчас можно купить в России составляет $5-10 млрд.

Отсутствие информации в отношении цены возможной сделки по Транскредитбанку не позволяет оценить ее влияние на стоимость ВТБ. Ориентир по стоимости Транскредитбанка, озвученный Ю. Новожиловым, в 2-2,5 капитала является завышенным относительно текущих котировок акций банков. Тем не менее, покупки нишевых и кэптивных банков в перспективе смогут привести как к существенному росту кредитного портфеля, так и к повышению рентабельности отдельных бизнес-сегментов группы ВТБ. Мы продолжим следить за M&A-активностью ВТБ, которая может привести к изменению стоимости банка.

Сегодня мы подтверждаем рекомендацию "покупать" по ВТБ с целью на уровне $6,2 за GDR (9 копеек за одну акцию).

• PDF  168 КБ