"Риком-Траст": ММК в ближайшем будущем планирует развивать недавно приобретенное Никитинское месторождение угля // ПОКУПАТЬ
16 июля 2010 года
ММК
Цена: 327 руб.
Цель: 584 руб.
Рекомендация: "покупать"
Вчера ММК обнародовал официальную информацию о том, что угольное подразделение группы в скором будущем планирует развивать приобретенное в июне текущего года Никитинское месторождение угля, запасы которого составляют примерно 260 млн т дефицитного угля марки "жирный". Весь проект развития и освоения месторождения предполагает общую сумму инвестиций в размере $300 млн до 2013 года.
Вопрос обеспечения производства собственным сырьем стоит для ММК особенно остро в последнее время в связи с практически полной выработкой всех месторождений в Челябинской области. Компания уже давно была вынуждена приобретать уголь у казахской стороны, с Соколовско-Сарбайского месторождения, что является достаточно затратно при постоянном повышении цен казахской стороной. По этой причине ММК необходимо обеспечение своей потребности в угле, а при выходе добычи с Никитинского месторождения на полную мощь ММК повысит степень обеспеченности собственным сырьем. Для того чтобы выйти на уровень обеспеченности порядка 80%, необходимо добывать на Никитинском месторождении около 2,5 млн т угля ежегодно.
При разработке месторождения открытым способом обнародованный размер инвестиций является вполне разумным и обоснованным, а в случае закрытого способа добычи подобная сумма, естественно, представляется крайне незначительной, но, правда, объем добычи при таком способе добычи может быть увеличен. В свете объявлений руководства компании о повышении уровня производства железной руды в будущем году до уровня в 7 млн т, запуск добычи на Никитинском месторождении вписывается в стратегию развития ММК. Сейчас уровень обеспеченности собственным сырьем производств ММК составляет примерно 30-35%.
Мы считаем, что новость о возможном скором запуске нового месторождения стоит считать позитивной, но в долгосрочном периоде, поскольку выход на полноценную добычу, которая повысит уровень обеспеченности сырьем, будет возможен не ранее осени 2011 года.