"Рай, Ман и Гор": акции "Магнита" довольно дороги и мы предпочитаем им бумаги Х5 // ПОКУПАТЬ
22 июля 2010 года
"Магнит" и X5: Гонка лидеров
Мы обновляем наши оценки для "Магнита" и Х5 по итогам публикации операционных результатов за 1 полугодие. Обе компании продолжат оставаться лидерами на рынке продуктового ритейла в России. Но мы по-прежнему считаем, что акции "Магнита" довольно дороги и предпочитаем бумаги Х5. Так, мы считаем, что более высокие темпы развития "Магнита" учтены в цене и рекомендуем "держать" его бумаги с целевой ценой $97,6 за акцию ($19,5 за ГДР). Мы рекомендуем "покупать" Х5 и оцениваем ее справедливую стоимость в $44,8 за ГДР, что на 26% выше рынка.
- PDF 325 КБ
