"ТКБ Капитал": Moody’s повысило прогноз по рейтингу ММК до "позитивного" // ПОКУПАТЬ

23 июля 2010 года

Акция:

MAGN, ММК

Moody’s повысило рейтинг Магнитогорского МК до "позитивного"

Хорошая рентабельность и низкий долг. Международное рейтинговое агентство Moody's изменило на "позитивный" со "стабильного" прогноз корпоративного рейтинга ММК Ba3, а также рейтинга по национальной шкале Aa3.ru. Агентство отмечает, что несмотря на негативные условия для сталепроизводителей в 2009 г., компания продемонстрировала стабильные финансовые результаты. ММК показал хорошую рентабельность (рентабельность по EBITDA в 2009 г. около 22%) и низкую долговую нагрузку ("Чистый долг/EBITDA" на уровне 1,5).

Мы оптимистично оцениваем новость о повышении рейтинга для ММК и сохраняем наш позитивный взгляд на компанию. ММК имеет сильные позиции на внутреннем рынке стального проката и наращивает производство продукции с высокой добавленной стоимостью (оцинкованный и окрашенный прокат). Из рисков отметим низкий уровень обеспеченности собственной железной рудой, а также нестабильную ситуацию на рынке стали во 2П10. Тем не менее мы рекомендуем "покупать" АДР ММК с целевой ценой $13,8 за АДР.

• PDF  90 КБ