"Открытие": ФСК ЕЭС – защитный актив быстрорастущего сектора // ДЕРЖАТЬ
13 августа 2010 года
"Федеральная сетевая компания": защитный актив быстрорастущего сектора
Мы начинаем аналитическое покрытие ОАО "Федеральная сетевая компания" с присвоения его акциям рекомендации "держать" и прогнозной цены 1,2 цента, что указывает на наличие 8%-ного потенциала роста к текущей рыночной цене. ФСК является одним из крупнейших и наиболее ликвидных эмитентов российского электроэнергетического сектора. Компания уже перешла на RAB-регулирование, и, поскольку параметры RAB-тарифа для ФСК ЕЭС уже утверждены, значительных рисков снижения финансовых прогнозов не существует. Вместе с тем мы полагаем, что рынок уже учел эти преимущества в котировках акций компании, и дальнейший рост стоимости будет зависеть от способности менеджмента реализовать свою программу по оптимизации операционных расходов. Основной риск, угрожающий стоимости акций ФСК ЕЭС, – это неопределенность относительно инвестиционных планов компании, так как стоимость бумаг чрезвычайно чувствительна к изменениям в оценках инвестиционных проектов.
- PDF 921 КБ