Альфа-банк повышает рекомендацию по банку "Возрождение" на фоне сильных результатов и снижения стоимости капитала // ВЫШЕ РЫНКА
19 августа 2010 года
Повышение рекомендации по банку "Возрождение" до "выше рынка" на фоне сильных результатов за второй квартал 2010 года и снижения стоимости капитала.
Мы повышаем рекомендацию по банку "Возрождение" до "выше рынка" на фоне сильных результатов по МСФО за второй квартал и снижения безрисковой ставки, используемой в нашей оценке. Банк улаживает вопросы по налогам, возникшие в первом квартале 2010 года. Налог на прибыль постепенно возвращается к нормальным уровням, что означает рост чистой прибыли за год. Мы также снижаем безрисковую ставку в нашей оценке, отражая недавнее существенное падение доходности по еврооблигациям "Россия-30" из-за значительных притоков капитала. Наша новая расчетная цена составляет $47,97 за обыкновенную акцию, что на 15% выше предыдущего уровня. Это предполагает потенциал роста в 39,7% от текущей цены акции, и мы повышаем нашу рекомендацию до "выше рынка" с "по рынку".
Лейла Шарифуллина, аналитик