"Рай, Ман энд Гор Секьюритиз" обновила модели по МРСК с учетом результатов за 2009 год и рекомендует "ПОКУПАТЬ" акции "МРСК Холдинга" и семи региональных операторов
24 августа 2010 года
МРСК: в RABстве у государства.
Мы обновили модели по МРСК с учетом результатов по МСФО и РСБУ за 2009 год. Правительство подтвердило курс на перевод сетевых компаний на систему ценообразования на основе метода доходности инвестированного капитала (система RAB), но отложило запланированный на середину этого года переход на RAB для 23 филиалов МРСК. Мы ожидаем переход всех МРСК на новую систему тарифов в начале 2011 года, но для ряда компаний это чревато существенным ростом тарифов, что, вероятно, вызовет сопротивление со стороны регуляторов и, как следствие, задержку сроков перехода или уменьшение базы инвестированного капитала. Мы рекомендуем "покупать" семь бумаг региональных сетевых операторов и акции "МРСК Холдинга".
- PDF 250 КБ