"ТКБ Капитал": ФСК – единственная российская сетевая компания, полностью перешедшая на RAB-регулирование // ПОКУПАТЬ
30 августа 2010 года
ФСК начинает размещение допэмиссии.
Федеральная сетевая компания 3 сентября начнет размещение допэмиссии на 14,144 млрд руб., сообщается в пресс-релизе компании. Дополнительный выпуск включает 28,3 млрд ценных бумаг номиналом 0,5 руб. каждая, что составляет 2,4% от текущего уставного капитала ФСК. Выпуск будет размещен по открытой подписке. Цена размещения составляет 0,5 руб. за акцию и на 30% превышает текущие рыночные котировки. В настоящий момент акции ФСК торгуются ниже номинала.
Допэмиссия – ожидаемое событие. Напомним, что в федеральном бюджете на 2010 год и плановый период 2011–2012 годов предусмотрено внесение в уставный капитал ФСК ЕЭС 11,189 млрд руб. бюджетных средств, еще 2,955 млрд руб. – максимальная сумма, которая может быть внесена в оплату акций миноритарными акционерами, имеющими преимущественное право приобретения акций.
Мы полагаем, что новость позитивна для котировок ФСК, и подтверждаем наш целевой уровень $0,0155 за акцию, который предполагает 35%-ный потенциал роста котировок, и рекомендацию "покупать". Мы отмечаем, что на текущий момент ФСК является единственной российской сетевой компанией, полностью перешедшей на RAB-регулирование, что, по нашим оценкам, приведет к значительному улучшению финансовых показателей компании в ближайшие годы.
- PDF 96 КБ