Банк Москвы: опубликованная отчетность "Северстали" может оказать заметную поддержку бумагам как самой компании, так и ее конкурентов // ПОКУПАТЬ
6 сентября 2010 года
"Северсталь": хорошие времена наступили?
Сегодня "Северсталь" опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2010 года, которые на уровне квартальной EBITDA на 9% превзошли результаты консенсус-прогноза "Интерфакса" и оказались на 1% лучше наших достаточно оптимистичных оценок.
Компании удалось практически удвоить показатель EBITDA по сравнению с уровнем предыдущего квартала, продемонстрировав положительные значения EBITDA по всем своим сегментам, включая ранее проблемный североамериканский (EBITDA за второй квартал $59 млн, рентабельность – 4%) и деконсолидированный Lucchini (EBITDA за второй квартал $52 млн, рентабельность – 8%), в котором компания сохраняет 49% акций и право на прибыль от перепродажи контрольного пакета.
По итогам квартала "Северстали" второй раз за последние полтора года удалось продемонстрировать положительную чистую прибыль (она составила $193 млн). Результат мог бы быть еще лучше, если бы не очередное списание, связанное с продажей Lucchini, в размере $182 млн.
Отчетный квартал принес компании операционный денежный поток в размере $417 млн, значительная часть которого была потрачена на увеличившуюся инвестпрограмму ($277 млн): компания перезапустила ряд замороженных в кризис проектов по модернизации и созданию новых мощностей, а также по приобретению новых активов в золотодобывающем сегменте. В результате чистый долг компании (без учета Lucchini) на конец второго квартала составил $4,29 млрд, увеличившись за три месяца на $176 млн.
Мы положительно оцениваем результаты "Северстали" и считаем, что опубликованная отчетность может в ближайшие дни оказать заметную поддержку бумагам как самой компании, так и ее конкурентов.
- PDF 205 КБ