"Рай, Ман энд Гор Секьюритиз" обновляет оценку "Вимм-Билль-Данна" с учетом финансовых результатов и соглашения с "Даноном" о выкупе акций // ПОКУПАТЬ
14 сентября 2010 года
"Вимм-Билль-Данн": сильные результаты и выкуп акций.
В первом полугодии 2010 года "Вимм-Билль-Данн" продолжал показывать устойчивый рост продаж и стабильную рентабельность. Конкуренты ВБД этим летом объявляли о приобретениях ("Кока-Кола" купила "Нидан", а "Данон" близок к слиянию с "Юнимилком"). Усиление конкуренции ограничит возможности по переносу инфляции издержек на цену конечного продукта в долгосрочной перспективе. Мы обновляем нашу модель с учетом последних финансовых данных и соглашения с "Даноном" о выкупе 18,4% доли. Оценка справедливой стоимости составляет $66,5 за акцию ($16,6 за АДР), и мы рекомендуем "покупать" локальные акции ВБД с потенциалом роста в 36%.
- PDF 311 КБ
