Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Велес Капитал" рекомендует покупать акции "Роснефти". Даже после понижения справедливой цены потенциал роста составляет 215%

8 декабря 2008 года

Акция:
ROSN, Роснефть
Аналитик:
Инвестиционная компания "Велес капитал"

Роснефть отчиталась за 9 мес. 2008 г. Так, в отчетном периоде чистая прибыль компании выросла на 4,4% и составила 10,35 млрд долл. Скорректированная на эффект налоговых доначислений чистая прибыль увеличилась на 139%. Выручка компании выросла на 77,7% до 58,19 млрд долл. EBIT и EBITDA прибавили по 111,8% и 89%.

На фоне резкого снижения мировых цен на нефть и по-прежнему высоких экспортных пошлин, в третьем квартале Роснефти удалось удержать выручку практически на уровне 2 кв. 2008 г., а по прибыли получить хороший положительный результат. Основой для этого стал российский рынок нефтепродуктов, где объемы реализации продукции компании были увеличены на 20% квартал к кварталу, а средние цены показали прирост на 0,7%. Цены на нефтепродукты оставались высокими и в дальнем зарубежье, при сохранении прежних объемов. Существенно снизился экспорт сырой нефти (7,7%). Таким образом, именно оперативная переориентация товарных потоков с международного рынка на внутренний и позволила Роснефти превзойти ожидания рынка.

На факте выхода отчетности, корректировки макроэкономических и конъюнктурных показателей, а также с учетом уточненных данных по операционной и инвестиционной деятельности мы обновили финансовую модель компании.

В частности мы снизили прогноз по ценам на нефть и нефтепродукты в среднем на 17,5%, что объясняется ожидаемыми проблемами на сырьевых рынках в ближайшие два-три из-за мирового финансового кризиса. Но в долгосрочном плане мы сохраняем тренд на повышение стоимости сырья. Мы полагаем, что наиболее трудным будет 2009 г. когда цены могут опуститься до 30-35 долл.

Мы также скорректировали вниз прогноз по добычи на 6,2% в связи с тем, что низкие цены на нефть будут влиять на инвестиционные возможности Роснефти. Капитальные вложения также были снижены (-6,5%).

В модели Роснефти мы учли дефицита ликвидности как на мировом, так и на российском денежном рынках, который вылился в рост премии за инвестирование в долг компании в ближайшие три года. А разбалансировка фондовых рынков, на фоне мирового кризиса, повлияла на рост риска за инвестирование в акции компании. В итоге, обозначенный рост рисков вылился в повышение средневзвешенной стоимости капитала Роснефти.

После пересмотра модели Роснефти и смещения прогноза на конец 2009 г., мы вышли на новую справедливую оценку акций компании, которая составила 10,90 долл., вместо ранее прогнозируемой 15,11 долл. (снижение на 27,9%). Новая оценка, в свою очередь, предполагает потенциал роста в 215%. В связи с этим мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» на акции Роснефти.

  • PDF  716 КБ
Цель: 10,900 $
Потенциал роста: 215,0%






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

12 ноября, 17:06

20 ноября в Москве состоится ежегодный Форум в области инвестиций – Investment Leaders

20 ноября 2021 года в Ренессанс Москва Монарх Центр состоится ежегодный Форум в сфере инвестиций и финансов, в рамках которого участники рынка инвестиций продемонстрируют свои лучшие проекты, а также расскажут о самых доходных стратегиях инвестирования 2022 года.

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 13 января, 12:47

    Сегодня у нас в гостях трейдер и создатель проекта FX Coach Александр Котин. Смотрите видео, ставьте лайки и…
  2. AMarkets Your online broker, 21 декабря 2020 года, 12:19

    Наиболее прибыльной сделкой на прошлой неделе оказалась покупка пары EURUSD. Трейдер открыл длинную позицию и всего за 4…
  3. AMarkets Your online broker, 20 декабря 2020 года, 12:38

    Уважаемые трейдеры! Рады сообщить, что теперь Cashback распространяется не только на долларовые счета MetaTrader 4, но также на…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12