"Альфа-Директ" повышает рекомендацию по акциям ТМК в связи с появлением дисконта к аналогам // ВЫШЕ РЫНКА
1 октября 2010 года
ТМК: новый рейтинг "выше рынка" в связи с появлением дисконта к аналогам.
Консенсус-прогноз EBITDA на 2011–2012 годы для ТМК сейчас на $60–80 млн ниже среднего консенсус-прогноза с начала года и теперь представляется реалистичным. Цена акций не изменилась за прошедший год и теперь предполагает несправедливый дисконт к российским стальным и глобальным трубным компаниям. Мы полагаем, что инвесторы улучшат отношение к компании уже в октябре, когда будут опубликованы операционные результаты за третий квартал 2010 года, и вернет акции к традиционной премии, обусловленной более высоким ростом и позицией в секторе. Мы повышаем рейтинг компании до "выше рынка" и увеличиваем нашу расчетную цену до $21,5 за GDR, с потенциалом роста 26%.
- PDF 83 КБ