"ТКБ Капитал" ожидает значительного улучшения финансовых показателей "Мечела" по итогам второго квартала 2010 года // ДЕРЖАТЬ

4 октября 2010 года

Акция:

MTLR, Мечел

Прогноз финансовых результатов "Мечела" за второй квартал 2010 года по US GAAP

Во вторник, 5 октября, "Мечел" представит финансовую отчетность за второй квартал и первое полугодие 2010 г. по US GAAP. По нашим оценкам, во втором квартале выручка "Мечела" вырастет на 31% с уровня первого квартала до $2,491 млн, EBITDA увеличится на 103% квартал к кварталу до $522 млн. Мы ожидаем чистую прибыль "Мечела" за отчетный период на уровне $123 млн (рост на 49% квартал к кварталу). Рентабельность по EBITDA, согласно нашим прогнозам, прибавит 7 п.п. с уровня 1К10 до 21%.

Мы полагаем, что "Мечел" существенно улучшит ключевые показатели на фоне роста производства стали и коксующегося угля и благоприятной ценовой конъюнктуры на соответствующих рынках. В частности, во втором квартале цены на концентрат коксующегося угля на внутреннем рынке выросли на 25% квартал к кварталу, а цены на сталь повысились на 20%.

В настоящее время мы рекомендуем "держать" АДР "Мечела", прогнозная цена которых составляет $29,5. Однако мы не исключаем, что в 2011 г. ситуация на рынке коксующегося угля улучшится по сравнению с 2010 г., что может повысить инвестиционную привлекательность "Мечела".

• PDF  136 КБ