"Альфа-Директ" понижает рекомендацию по акциям Холдинга МРСК в связи с их сильной динамикой в последнее время // ПО РЫНКУ

5 октября 2010 года

Акция:

MRKH, Холдинг МРСК

МРСК в ожидании RAB: рейтинг Холдинга МРСК снижен до "по рынку"

Мы корректируем наши оценки МРСК, чтобы учесть снижение их ставки доходности до 11% в 2013 году. Даже при том, что наша новая долгосрочная ставка доходности негативно влияет на наши оценки всех компаний, мы все же рассматриваем МРСК как привлекательный объект инвестиций. RAB-тарифы на будущий год, условия которых скоро станут ясны, будут главным катализатором для акций компаний. МРСК Центра, Центра и Приволжья, Урала и МОЭСК по-прежнему среди наших фаворитов. Мы снижаем рейтинг Холдинга МРСК до "по рынку" в связи с сильной динамикой его акций в последнее время после начала нашего анализа компании 30 июня. Потенциал роста к нашей расчетной цене ограничен, и теперь компании холдинга более привлекательны, чем сам холдинг.

Александр Корнилов, к.э.н., старший аналитик.
Элина Кулиева, к.э.н., аналитик.
Федор Корначев, аналитик.