"Велес Капитал": "Заявления о снижении добычи "Газпрома" в ближайшие годы и задержка с освоением новых газоносных регионов будут давить на его котировки"
9 апреля 2009 года
Кризис заставит Газпром снизить добычу на 10% в течение следующих 4-5 лет, заявил заместитель председателя правления газовой монополии Валерий Голубев на форуме «ТЭК России в XXI веке», передает Интерфакс.
В частности он сказал, что кризис привел к снижению потребления газа в РФ и за рубежом примерно на 10%. При этом наибольший пик падения пришелся на октябрь-ноябрь 2008 г., когда снижение потребления составило 15%.
Голубев также сообщил, что Газпром завершил корректировку долгосрочного баланса газа на период до 2020 г., согласно которому10-процентное сокращение добычи сохранится еще на протяжении 4-5 лет. По его словам, в абсолютном выражении это 60-70 млрд куб. м в год. Голубев подтвердил новый ориентир по добыче газа в 2009 г. на уровне 492 млрд куб. м против 549,7 млрд куб. м в 2008 г.
Мы прогнозируем падение добычи до 510 млрд куб. м, полагая, что во второй половине года, когда цены снизятся и несколько оживится экономика, основные потребители начнут активно восполнят их истощившиеся запасы в преддверии зимы и тем самым позволят Газпрому показать результат более лучший, чем сейчас прогнозируется. Представитель концерна подтверждает, что Газпром готов и в состоянии удовлетворят увеличенные заявки.
Говоря о необходимости корректировки инвестпрограммы концерна, Голубев сказал, что не исключена актуализация сроков тех или иных мощностей, которые будут отвечать тем или иным вызовам. В частности Газпром может пересмотреть этапность реализации приоритетных проектов, таких как «ямальский проект». По словам представителя газового монополиста, сроки ввода Бованенковского месторождения остаются преждними (2011 г.), но сроки строительства компрессорных станций на газопроводе Бованенково-Ухта, сроки ввода отдельных агрегатов на них, а также сроки ввода определенных мощностей по добыче могут меняться в зависимости от динамики спроса. По всей видимости, в сторону увеличения. Напомним, промышленное освоение месторождений Ямала позволит довести добычу газа на полуострове к 2030 г. до 310-360 млрд куб. м в год.
Данные заявления представителей Газпрома в отношении возможного очередного пересмотра сроков ввода инфраструктуры и промышленных объектов по добычи на полуострове Ямал говорит, во-первых, о сложностях работы на данном объекте, во-вторых, о недостатке финансирования объектов по добыче в последнее время и на перспективу, в-третьих, о прежнем чрезмерном оптимизме менеджмента компании в отношении развития новых проектов.
Мы полагаем, что те заявления по снижению добычи на ближайшие годы и задержка с освоением новых газоносных регионов будут давить на котировки акций монополии, определенной поддержкой может выступать только возможное снижение инвестпрограммы и желательно чтобы снижение трат шло по линии нецелевого расходования и экономически неоправданных покупок и сделок.
- PDF 65 КБ