"Альфа-Директ" понижает оценку акций "Интер РАО" после обновления модели компании с учетом новых макроэкономических допущений // ПО РЫНКУ

12 октября 2010 года

Акция:

IRAO, ИнтерРАО

"Интер РАО ЕЭС": высокий риск при размещении акций.

Мы понизили нашу расчетную цену акций "Интер РАО" на 7%, до $0,00183 за акцию, после обновления нашей модели с учетом новых макроэкономических допущений, нового прогноза прибыли для ОГК-1 и ТГК-11, снижения WACC и прочего. В связи с ограниченным потенциалом роста и недостаточной ясностью относительно параметров предстоящего размещения акций "Интер РАО", мы сохраняем наш рейтинг "по рынку"; однако мы по-прежнему считаем, что компания является привлекательной благодаря росту за счет M&A. Прояснение параметров размещения акций должно стать катализатором, так как устранит источник неуверенности инвесторов. Мы не включаем размещение акций в нашу оценку до тех пор, пока не получим более детальной информации.

Александр Корнилов, к.э.н., старший аналитик.
Элина Кулиева, к.э.н., аналитик.
Федор Корначев, аналитик.