"ВТБ Капитал": возможность повышения экспортных пошлин на нефтепродукты с 2011 года – негативная новость для отрасли, особенно для "Башнефти" и Alliance Oil
20 октября 2010 года
Минфин допускает возможность повышения экспортных пошлин на нефтепродукты с 2011 года – до 85–90% от пошлины на нефть – потенциально негативная новость для отрасли, особенно для "Башнефти" и Alliance Oil.
Как сообщает агентство "Интерфакс", замглавы Минфина Сергей Шаталов заявил, что система налога на дополнительный доход (НДД) в нефтяной отрасли может быть введена уже в 2012 году, при одновременном снижении ставок НДПИ и экспортных пошлин на нефть. Он подчеркнул, что общего увеличения налоговой нагрузки на отрасль не произойдет. Шаталов также сообщил, что экспортные пошлины на нефтепродукты могут быть повышены примерно до 85–90% от пошлины на нефть. Замминистра уточнил, что речь о выравнивании ставок на светлые и темные нефтепродукты не идет. Он не исключил повышения ставок пошлин на нефтепродукты в 2011 году.
Мы считаем новость о возможном введении НДД в 2012 году нейтральной для отрасли, поскольку, по словам Шаталова, общая налоговая нагрузка не увеличится. Кроме того, на текущем этапе отсутствуют детали, необходимые для расчета возможного влияния новой системы на нефтяные компании.
В то же время предлагаемое повышение ставок пошлин на нефтепродукты, по нашему мнению, является потенциально негативным для отрасли, особенно для компаний с высокой долей переработки, таких как "Башнефть" и Alliance Oil. В случае повышения ставок пошлин на нефтепродукты с текущих 55–60% от нефтяной пошлины до 85–90% прогнозируемая на 2011 год EBITDA "Башнефти" и Alliance Oil снизится соответственно на 15–20% и 20–25%.