"ТКБ Капитал": мобильные VAS-услуги и широкополосный доступ в интернет открывают новую фазу роста для МТС и "Комстара" // Обе бумаги – ПОКУПАТЬ
24 ноября 2010 года
МТС и "Комстар-ОТС": мобильные VAS-услуги и ШПД открывают новую фазу роста.
МТС, обладая крупнейшей базой сотовых абонентов в России, имеет все шансы выиграть от бурного роста рынка новых услуг (VAS) и распространения ШПД. Фиксированная связь благодаря активам "Комстара-ОТС" позволяет МТС получить доступ к рынкам ШПД и услуг платного ТВ. Эти факторы выступают ключевыми катализаторами роста МТС.
Потенциал роста сегмента традиционных мобильных голосовых услуг ограничен, поскольку проникновение сотовых услуг в России уже достигло рекордного уровня, а тарифы на голосовые звонки демонстрируют нисходящую динамику.
Пересмотрев нашу модель МТС с учетом недавно опубликованных финансовых результатов за третий квартал 2010 года по US GAAP, мы оставляем в силе рекомендацию "покупать" АДР и локальные акции МТС с 12-месячной прогнозной ценой, равной $28 и $11,2 соответственно. "Комстар", у которого высоки шансы объединиться с МТС в первом полугодии 2011 года, выглядит недооцененным по сравнению с локальными акциями МТС. Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" акции "Комстара".
- PDF 570 КБ