"ТКБ Капитал": темпы роста выручки "Магнита" уже превышают прогнозы менеджмента // ПОКУПАТЬ
10 декабря 2010 года
Продажи "Магнита" в ноябре: сильнее и сильнее.
Вчера "Магнит" опубликовал сильные результаты по продажам в ноябре – розничная выручка компании увеличилась на 51% год к году в рублевом выражении, при этом, рост торговых площадей составил 31%. Это позволило компании по итогам одиннадцати месяцев 2010 года продемонстрировать рост выручки на уровне 38% год к году, что теперь несколько выше прогноза менеджмента, обещавшего показать по итогам года рост выручки как минимум на 36%.
Продажи "Магнита" из расчета на один квадратный метр торговой площади в ноябре продолжили восстановление, увеличившись на 17% год к году. Также в ноябре "Магнит" открыл 86 новых торговых точек (4 из которых – гипермаркеты), вследствие чего по итогам одиннадцати месяцев 2010 года количество новых открытых магазинов достигло 638.
Напомним, что "Магнит" недавно повысил свой план по капитальным вложениям на текущий год до $1,2–1,3 млрд, что позволит компании открыть до 800 магазинов "у дома" (из которых 140–150 запланировано к открытию в декабре) и 28 гипермаркетов. Компания также недавно повысила план капвложений на будущий год до $1,5 млрд, что позволит открыть еще до 800 магазинов "у дома" и уже 55–60 гипермаркетов.
Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" бумаги "Магнита", которые остаются нашим фаворитом в секторе, с 12-месячной целевой ценой на уровне $162,3 за обыкновенную акцию и $32,5 за GDR. В настоящее время "Магнит" торгуется с почти 6%-ным дисконтом и такой же премией для обыкновенных акций и GDR соответственно к компаниям-аналогам развивающихся рынков по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2011 год.
- PDF 61 КБ