"Юникредит Секьюритиз": "49% акций "Евросети" являются для "Вымпелкома" важнейшим катализатором опережающего роста по сравнению с МТС"

22 апреля 2009 года

МТС vs. "Вымпелком": "Вымпелком" выигрывает в борьбе за розничные продажи
 
Статистика по количеству SIM-карт за март 2009 года показала, что "Вымпелком" опережает МТС по числу новых подключений третий месяц подряд. Количество новых абонентов "Вымпелкома" в I квартале 2009 года составило 1.7 млн. против 0.5 млн. у МТС и 0.7 млн. у "МегаФона", несмотря на то, что "Вымпелком" единственным из основных сотовых операторов повысил в марте тарифы на базовые услуги.

Мы считаем, что принадлежащие "Вымпелкому" 49% акций "Евросети" являются важнейшим катализатором опережающего роста на российском рынке по сравнению с МТС, который должен продолжиться и в будущем. Индустрия мобильной связи продолжает расти, несмотря на общее замедление экономики, и в IV квартале 2008 года число новых абонентов составило 8.3 млн., а в I квартале 2009 года еще 3.0 млн. Поэтому участие "Вымпелкома" в акционерном капитале "Евросети", крупнейшего сотового ритейлера в России, контролирующего примерно в 40% рынка, дает компании отличную возможность и дальше опережать МТС по количеству новых подключений.

Несмотря на более масштабную рекламную кампанию новых тарифов на телевидении, доля новых подключений МТС по итогам I квартала 2009 года сократилась вдвое по сравнению с предыдущим кварталом – с 33% до 16%. Доля "Вымпелкома" за тот же период увеличилась с 31% до 57%. По информации Admonitor, общий объем рекламы МТС увеличился в I квартале на 36% по сравнению с предыдущим кварталом до 3 700 минут, в то время как "Вымпелком" сократил активность на 44% до 1 600 минут.

Мы ожидаем, что значимость фактора "Евросети" будет повышаться во II-III кварталах 2009 года. МТС в середине апреля полностью разорвала отношения с ритейлером, в то время как несколько конкурентов "Евросети" обанкротились из-за сложной конъюнктуры рынка, в том числе "Диксис", "Беталинк", "Цифроград" и "Связной". В результате этого возросла рыночная доля "Евросети".

• PDF  296 КБ