"Юникредит": привилегированные акции "Ростелекома" – удачный инструмент для игры на объединении активов "Связьинвеста"
12 января 2011 года
Привилегированные акции "Ростелекома": удачный инструмент для игры на объединении
Мы считаем дисконт привилегированных бумаг "Ростелекома" к обыкновенным акциям, составляющий 49%, чрезмерным, учитывая, что в прошлом привилегированные акции региональных операторов связи, как правило, торговались с дисконтом в 20%, а также принимая во внимание ожидаемое повышение дивидендных выплат.
Учитывая эти обстоятельства, мы ожидаем, что дисконт должен сократиться в 2011 году. Мы считаем привилегированные акции привлекательным инструментом игры на объединении операторов связи на базе "Ростелекома", так как оба вида акций компании, по нашему мнению, получат значительный приток средств инвесторов после завершения реорганизации, когда обыкновенные акции компании будут включены в российские и региональные индексы. В настоящее время у нас нет официальной рекомендации по акциям "Ростелекома".
- PDF 60 КБ