Промсвязьбанк: рэнкинг инвестиционной привлекательности крупнейших мировых компаний нефтегазового сектора
12 января 2011 года
Для сравнения инвестиционной привлекательности 30 крупнейших мировых компаний нефтегазового сектора мы выполнили их ранжирование по трем наиболее значимым, на наш взгляд, показателям. Другими словами, мы провели три разных конкурса среди компаний в номинациях "Потенциал роста котировок акций", "Ожидаемая прибыльность" и "Стоимость капитала", а затем подсчитали сумму занятых компаниями в этих конкурсах мест.
Состязание крупнейших 30 мировых компаний нефтегазового сектора в номинации "Потенциал роста котировок акций" проходило по показателю недооценки нынешней стоимости акций компании от текущего рыночного консенсус-прогноза "целевой цены" на ближайшие 12 месяцев. В этой номинации первое место заняли акции бразильской компании Petrobras (+39%). Вторыми стали акции ЛУКОЙЛа (+29%), а третьими оказались акции "Роснефти" (+20%).
В номинации "Ожидаемая прибыльность" мы сравнили компании по прогнозному годовому показателю P/E, причем более высокие места занимали компании с меньшим ожидаемым P/E. Весь пьедестал здесь заняли российские компании – "Газпром", ЛУКОЙЛ, "Газпром нефть".
В номинации "Стоимость капитала" мы оценили компании по фундаментальному показателю P/B. Здесь первые три места также заняли российские компании – "Газпром", ЛУКОЙЛ и "Сургутнефтегаз".
Итоговый результат получился простым суммированием номеров мест, занятых компаниями в описанных выше номинациях. В итоговом рэнкинге инвестиционной привлекательности первые три места заняли ЛУКОЙЛ, "Газпром", "Роснефть". Мы считаем инвестиции в акции этих компаний наиболее перспективными в долгосрочном плане. Текущими сдерживающими факторами роста котировок акций в российском нефтегазовом секторе, на наш взгляд, являются неопределенность перспектив изменения налогообложения отрасли и вероятность увеличения налоговой нагрузки на сектор.
- PDF 161 КБ