"Инвесткафе": акции "Росбанка" – перспективная инвестиция для долгосрочных вложений // ПОКУПАТЬ

18 января 2011 года

Акция:

ROSB, Росбанк

Акции "Росбанка" имеют потенциал роста до 23%.

"Росбанк" является одним из самых дорогих банков в России по коэффициенту P/BV (капитализация к собственному капиталу), который составляет 3,2. Для сравнения, Сбербанк торгуется с коэффициентом 2,4. На мой взгляд, рыночная премия "Росбанка" связана с тем, что банк, по сути, является иностранным. Основной владелец "Росбанка" – французская банковская группа Societe Generale. Французы владеют долей в размере 64,68% уставного капитала. Акции самой Societe Generale торгуются с дисконтом к собственному капиталу, согласно данным Yahoo! Finance. Коэффициент P/BV для них составляет 0,7.

Считаю акции "Росбанка" перспективной инвестицией для долгосрочных вложений. Исторически акции имеют низкую волатильность, что позволяет отнести их к категории защитных бумаг.

Минус акций "Росбанка" в низком количестве акций в свободном обращении (так называемый free-float), которое составляет всего 5%, по данным биржи ММВБ. Из-за этого бумаги можно отнести ко "второму эшелону", средний торговый оборот в день по ним за последние три месяца составил всего 4 млн руб. Для сравнения, "голубая фишка" Сбербанк имеет аналогичный показатель 8,5 млрд руб.

На перспективу 12 месяцев моя рекомендация по акциям Росбанка – "покупать", с целевой ценой в диапазоне 132–142 руб. за акцию. Это дает потенциал роста 15–23% к текущим котировкам.

Александра Лозовая, аналитик "Инвесткафе"

• PDF  63 КБ