"Риком-Траст": "Интер РАО ЕЭС" отказалось от приобретения 83,6% пакета акций ТГК-14 // Фундаментально – ПОКУПАТЬ
25 января 2011 года
Цена: 0,0472 руб.
Цель: 0,0572 руб.
Рекомендация: "покупать"
Руководство "Интер РАО ЕЭС" приняло решение об отказе от приобретения 83,6%-ного пакета акций ОАО "ТГК-14", который сейчас принадлежит совместному предприятию группы ЕСН и РЖД. Переговоры по приобретению шли несколько месяцев, но успехом так и не увенчались. Стороны так и не смогли договориться об условиях. Все дело в том, что степень износа станций, принадлежащих компаний, очень велика, так же, как и размер инвестиционных обязательств.
Еще в конце прошлого года было известно, что "Интер РАО" предлагало обменять пакет в ТГК-14 на собственные дополнительные акции с коэффициентом обмена 0,0045 руб. за одну бумагу ТГК-14. Эта цена почти на 10% превышает текущие рыночные цены ТГК-14, но совместное предприятие ЕСН и РЖД заплатило за данный пакет существенно большую сумму. Сделка тогда не состоялась, даже несмотря на то, что никакой оферты миноритариям выставлять не пришлось бы.
Мы считаем данную новость негативной для котировок ТГК-14. Подобный исход переговоров говорит о нежелании "Интер РАО" оставаться в этом бизнесе и развивать его. Других претендентов пока также не намечается.