"Инвесткафе": в течение ближайших трех–шести месяцев акции "Росинтера" могут вырасти еще на 13%
25 января 2011 года
"Росинтер" сфокусировался на франчайзинге.
"Росинтер" опубликовал операционные результаты по итогам деятельности в 2010 году. В целом выручка выросла на 16,9% за счет открытия новых ресторанов и роста выручки Lfl и достигла 9,175 млрд руб.
Всего по итогам года количество ресторанов достигло 362, увеличившись на 12, также еще 12 объектов находятся в стадии строительства. Компания по-прежнему фокусируется на франчайзинговом развитии, количество таких ресторанов увеличилось на 18, то есть на 19%.
В 2011 году компания также будет ориентироваться на усиление развития франчайзинговых и корпоративных ресторанов, что позволит обеспечить хорошую динамику операционных показателей. Кроме этого, компания развивает бизнес и за рубежом. На мой взгляд, "Росинтер" в 2011 году увеличит сеть более чем на 20 ресторанов, что должно значительно увеличить выручку. Кроме этого, я ожидаю улучшения рентабельности, поскольку в 2010 году компания активно оптимизировала бизнес, закрывая убыточные и нерентабельные рестораны и столовые, и, скорее всего, продолжит это делать в текущем году.
Катализатором для роста акций компании в ближайшее время могут стать новые сделки M&A, направленные на расширение бизнеса. Сейчас "Росинтер" торгуется с дисконтом к компаниям-аналогам с развивающихся рынков порядка 15% по мультипликатору EV/EBITDA’11П. В течение 3–6 месяцев акции могут достигнуть 760 руб, что подразумевает потенциал для роста 13%.
Антон Сафонов, аналитик "Инвесткафе".
- PDF 83 КБ