"Инвесткафе": ОГК-6 – очень выгодная инвестиция. Ожидаем роста котировок в ближайшие полгода в диапазоне от 23 до 68% // ПОКУПАТЬ
4 февраля 2011 года
ОГК-6 – очень выгодная инвестиция.
Слияние энергоактивов "Газпром энергохолдинга", ОГК-2 и ОГК-6 дает возможность заработать на акциях "шестерки". Компания серьезно недооценена как по сравнению с ОГК-2, так и в целом к рынку. Закрытие дисконта приведет к росту капитализации ОГК-6 на 23–68% в течение ближайших шести месяцев.
"Боковик", продолжающийся последние дни, временно отодвинул реализацию каких-либо из объявленных инвестидей в генерации. "РусГидро", ОГК-1 и ОГК-3 не спешат реализовывать апсайд – гидрогенерация находится под давлением новостей о тарифах на мощность для ГЭС во второй ценовой зоне, третья ОГК отступает, так как рынок пока не уверен в перспективах смены собственника компании. Несмотря на это, потенциал роста их котировок на 25–30% в течение года никто не отменял, все дело в общем дисбалансе рынка. Который, между прочим, открывает хорошую возможность дополнить портфель еще одной бумагой – ОГК-6. Основная инвестиционная идея для "шестерки" заключается в ее предстоящем объединении с ОГК-2 и переводе компаний на единую акцию.
Ожидаю роста котировок ОГК-6 в ближайшие полгода (в июне будет голосование по сделке на ГОСА) в диапазоне 23–68%. Нижнее значение "вилки" соответствует закрытию спрэда по "EV/установленная мощность" к ОГК-2, верхнее – реализации дисконта к стоимости активов на акцию. Рекомендация – "покупать", целевая цена 1,77–2,4 руб.
Георгий Воронков, аналитик "Инвесткафе"
- PDF 66 КБ