"Инвесткафе": в среднесрочной перспективе дисконт акций "Аэрофлота" к международным аналогам в размере 35% будет отыгран

21 марта 2011 года

Акция:

AFLT, Аэрофлот

Зачем "дочка" "Аэрофлота" докупила акции "мамы"?

Активная скупка различными инвестструктурами акций "Аэрофлота" заставляет внимательнее присмотреться к бумагам крупнейшего в России авиаперевозчика. ООО "Аэрофлот-Финанс" (специально созданная дочерняя структура "Аэрофлота") скупило с рынка 3,16% акций "Аэрофлота", увеличив свой пакет до 10,38% с 7,22%. Источник в авиакомпании сказал, что акции были куплены в инвестиционных целях и могут быть проданы после роста курсовой стоимости.

До прояснения деталей схемы обмена активами я жду роста волатильности в акциях "Аэрофлота". Компания сейчас на 35% дешевле международных аналогов по мультипликаторам "капитализация к прибыли" (P/E) и "капитализация к собственному капиталу" (P/BV). Думаю, что в среднесрочной перспективе это отставание будет компенсировано. Цель по акциям "Аэрофлота" – 97–100 руб. до конца 2011 года.

Александра Лозовая, "Инвесткафе"

• PDF  54 КБ