"Альфа-Капитал": ОГК-1 будет одним из фаворитов сектора электроэнергетики после либерализации // ПОКУПАТЬ
21 марта 2011 года
Инвестиционная идея.
ОГК-1 – одна из крупнейших генерирующих компаний России, с установленной мощностью 9,5 ГВ. Энергоактивы располагаются в европейской части страны. Более 90% мощностей компании работают на газе и 9% – на угле. В этом году ОГК-1 заключила долгосрочное соглашение с "НоваТЭКом" и теперь будет получать газ по ценам ниже рыночных, что позитивно отразится на марже. В базовом сценарии развития компании предполагается ее объединение/поглощение с "ИнтерРАО" (вместе с ТГК-11).
ОГК-1 – одна из самых эффективных генерирующих компаний в России и, как следствие, будет одним из фаворитов после либерализации.
Несмотря на снижение чистой прибыли, отраженное в отчетности за первое полугодие, прибыль от основной деятельности при этом увеличилась более чем в полтора раза. Дополнительную поддержку котировкам может оказать отказ компании от планов по вторичному размещению акций через рыночную продажу.
Финансовые показатели.
Финансовые мультипликаторы значительно ниже, чем в среднем по генерирующим компаниям в России. Плюс к этому наблюдается стабильный рост прибыли благодаря либерализации сектора и модернизации мощностей.
- PDF 52 КБ