"ТКБ Капитал": "Ростелеком" может перенести с мая на ноябрь листинг на Лондонской фондовой бирже // ПРОДАВАТЬ
23 марта 2011 года
"Ростелеком" может отложить листинг на Лондонской фондовой бирже.
Текущий негативный настрой заставляет перенести сроки размещения с мая на ноябрь. Как сообщает сегодня "РБК Daily", "Ростелеком" может перенести размещение своих обыкновенных акций на Лондонской фондовой бирже (LSE). Причинами переноса листинга, запланированного на май, по данным издания, являются текущий негативный настрой на рынке после катастрофы в Японии и тот факт, что "Ростелеком" еще не подготовил финансовую отчетность по МСФО, для того чтобы соответствовать правилам LSE.
Ранее руководство компании заявляло, что "Ростелеком" намерен разместить $500–700 млн на LSE. Право участия в размещении должны были получить миноритарии с размером инвестиций от $50 млн в объединенном "Ростелекоме". В целом листинг на LSE являлся одним из положительных триггеров роста котировок акций компании, так как соблюдение требований LSE должно способствовать повышению финансовой прозрачности компании, также большинство инвесторов получат право инвестировать в акции "Ростелекома".
Еще одним драйвером роста котировок акций компании является ее возможное включение в индекс MSCI Russia сразу после создания объединенного "Ростелекома" и соблюдения всех стандартов агентства в отношении акций (на текущий момент рыночная капитализация и доля свободных акций в обращении достаточно велики). Мы рассматриваем перенос листинга на LSE в качестве негативного фактора, так как некоторые из миноритарных акционеров могут не дождаться ноября и, в результате, начать продавать свои акции. Мы установили справедливую цену $4,1 за обыкновенную акцию и рекомендуем "продавать" акции "Ростелекома", торгующиеся по 2011П EV/EBITDA 6,1, то есть с 33% премией к МТС.
Кирилл Бахтин, "ТКБ Капитал"