"КИТ Финанс" понизил рекомендацию по акциям и ГДР "Магнита" до "Держать" после 185% роста цены акций с начала года
15 мая 2009 года
Мы повышаем нашу оценку справедливой стоимости акций «Магнита» до $45 ($9 за ГДР) с предыдущего уровня $37 за акцию ($7.4 за ГДР), принимая во внимание сильные финансовые результаты за 1К09 и операционные результаты за апрель, которые позволили нам предположить более оптимистичный сценарий развития компании. При этом мы понижаем нашу рекомендацию до Держать для акций и ГДР после 185% роста цены акций с начала года и нашей прошлой рекомендации Покупать. Тем не менее, мы видим ряд информационных триггеров в ближайшее время, которые продолжат поддерживать высокий интерес инвесторов к акциям компании. Участники рынка ожидают сильные операционные результаты по итогам мая (итоги месяца должны быть подведены в первой половине июня). Кроме того, сегодня французский ритейлер Carrefour должен принять решение о возможной покупке «Седьмого Континента». Даже если эта сделка не состоится, оценка компании может указать новый бенчмарк стоимости российского ритейла. «Магнит» сейчас торгуется с мультипликатором EV/EBITDA`П09 8х, что подразумевает дисконт около 10% к показателям компаний-аналогов с развивающихся рынков.
- PDF 180 КБ