UFS Investment Company прогнозирует постепенное восстановление докризисных финансовых показателей "Протека" // ПОКУПАТЬ
14 апреля 2011 года
Обращаем внимание на одного из крупнейших российских дистрибуторов, производителей лекарственных средств, а также розничных продавцов на рынке медикаментов – компанию "Протек".
В связи с ухудшением финансовых показателей в 2010 году стоимость акций компании снизилась со 100–120 руб. за акцию до 40 руб. Рыночная капитализация компании сократилась в 2,5–3 раза.
Мы прогнозируем постепенное восстановление докризисных финансовых показателей компании, это восстановление мы связываем с адаптацией компании к новым условиям регулирования рынка.
"Протек" активно расширяет свою розничную аптечную сеть, приобретая региональные аптечные сети, то есть движется в регионы и открывает новые торговые точки. "Протек" также активно развивает свои производственные мощности, внедряя производство новых собственных препаратов, заменителей зарубежных аналогов.
Справедливая оценка акций "Протека" в настоящий момент – $3, или 85 руб., однако мы не исключаем, что в ближайшее время, в связи с новыми приобретениями компании, оценка может быть повышена до $3,5, или 95–100 руб. за акцию.
Если взглянуть на динамику торгов, мы видим явное увеличение объемов, мы рекомендуем приобрести бумаги эмитента в портфель с целью 86,5 руб. за акцию. В настоящий момент акции "Протека" торгуются на уровне 42,5 руб. за акцию. Доходность операции составляет 103,53%.
- PDF 662 КБ