"Юникредит" повышает оценку акций ТГК-1 после включения в модель результатов за 2010 год // ПОКУПАТЬ
15 апреля 2011 года
ТГК-1: сильные прогнозы. Снижение котировок открывает возможность для покупки.
Мы оставляем в силе рекомендацию "покупать" акции ТГК-1 и повышаем прогнозируемую цену на 2%, до $0,00091 (потенциал роста – 45%) после включения в модель результатов за 2010 год.
Мы прогнозируем хорошие среднесрочные и долгосрочные перспективы роста ТГК-1 благодаря либерализации теплового сегмента и реализации инвестпрограммы компании. Мы прогнозирует среднегодовые темпы роста EBITDA на уровне 33% на 2010–2013 годы, а чистая рентабельность должна достичь максимальной отметки 19% в 2012 году.
Котировки акций ТГК-1 отстают от динамики индекса ММВБ на 22% в этом году, главным образом, из-за неопределенности с регулированием отрасли и тарифов. Впрочем, учитывая признаки улучшения инвестиционного климата и сохранение инвестиционной привлекательности ТГК-1, мы ожидаем, что акции компании оттолкнутся от нижней точки, и считаем ослабление котировок в настоящее время привлекательной возможностью для покупки.
- PDF 57 КБ