"Унисон Капитал": корпорация "Иркут"
4 мая 2011 года
Корпорация "Иркут" опубликовала отчетность за 2010 год в соответствии с РСБУ (выход отчетности по МСФО ожидается в июле). Согласно отчетности, выручка компании увеличилась на 27,7%, до 47 млрд руб. по сравнению с 2009 годом. Валовая прибыль выросла на 29,7%, до 18,1 млрд руб., операционная прибыль – на 52,2%, до 7,9 млрд руб. Чистая прибыль корпорации, в связи с негативным влиянием курсовых разниц, выросла незначительно – на 3,7%, до 1,7 млрд руб.
Таким образом, по итогам 2010 года компании удалось достигнуть максимального за последние годы уровня рентабельности по операционной прибыли – 16,8%, за счет увеличения поставок более рентабельной продукции, а также за счет активного внедрения системы менеджмента на основе ЛИН-технологий (в 2009 году операционная рентабельность составила 14,1%).
Кредитный портфель корпорации, на 75% представленный долларовыми активами, за 2010 год снизился на $187,9 млн, до $1013,2 млн. При этом снизилась и средневзвешенная процентная ставка, с 8,28% до 7,73%, что благоприятно отразится на будущих денежных потоках корпорации "Иркут". Чистый долг на конец 2010 года составил $887,7 млн против $1026,5 млн на начало года.
Что касается производственных показателей, то в 2010 году произошло увеличение отгрузки товарной продукции на 18% по
сравнению с 2009 годом. Основной объем производства (75%) приходился на продукцию по проекту Су-30МК. Перспективными проектами корпорации являются также проекты "Як-130", "МС-21", "Конвертация А320/А321", "БАС", "Бе-200".
В настоящее время портфель заказов "Иркута" сформирован до 2015 года. Мы позитивно оцениваем результаты деятельности корпорации "Иркут", свидетельствующие о стабильном положении компании и высоких темпах роста. Мы оставляем рекомендацию "покупать" по обыкновенным акциям, с целевой ценой $0,75.
- PDF 49 КБ