"Грандис Капитал": "Роснефть" займется АЗС//ПОЗИТИВНО
17 июня 2011 года
"Роснефть" приступила к реализации проекта по строительству АЗС олимпийского формата, который предполагает строительство 120 АЗС. Из них 66 станций будут являться многофункциональными автозаправочными комплексами с кафе, магазинами, стоянками и станциями техобслуживания. Предполагается, что стоимость проекта составит около 13 млрд руб.
Помимо этого стало известно, что "Роснефть" начинает переговоры с Китаем об увеличении объемов поставки нефти в страну до 15 млн т. Предполагаются поставки и на Тяньзяньский нефтеперерабатывающий завод, где "Роснефть" может получить долю.
Мы полагаем, что проекты "Роснефти" могут быть умеренно позитивны для акционерной стоимости компании и восприятия ее инвесторами.
Если исходить из заявленных цифр, то строительство одного автозаправочного комплекса обойдется компании почти в $4 млн. Такая стоимость является высокой для внестоличных регионов России, но она компенсируется более значительными доходами за счет реализации большего объема нефтепродуктов и высокомаржинальных сопутствующих товаров и услуг.
Договоренности с Китаем также потенциально выгодны для "Роснефти". Транспортное плечо и соответствующие издержки на реализацию нефти Ванкорского месторождения могут быть снижены. Помимо этого, доля в доходах от продажи нефтепродуктов на растущем китайском рынке также может привести к росту удельной выручки.
- PDF 783 КБ