"Юникредит": "НоваТЭК" может получить четыре лицензионных участка на Ямале вне конкурса//ПОКУПАТЬ
24 июня 2011 года
"НоваТЭК" может получить четыре лицензии на участки, содержащие углеводородное сырье, в Ямало-Ненецком АО, так как на прошедшем вчера государственном аукционе не сложился реальный конкурсный процесс, сообщило агентство "Интерфакс". "НоваТЭК", возможно, в конечном итоге заплатит в общей сложности 6,8 млрд руб. ($240 млн) за четыре блока, содержащие почти 1 трлн куб. м запасов природного газа (категорий C1+C2) и почти в два раза больше ресурсов, если правительство сочтет заявку компании и предложенную цену удовлетворяющей требованиям конкурса. Исходя из предложенной цены, по нашим оценкам, "НоваТЭК" получит новые запасы по $0,03 за баррель нефтяного эквивалента,тогда как ресурсы, связанные с двумя другими блоками, обойдутся компании в среднем менее чем в $0,002 за баррель нефтяного эквивалента.
Хотя фондовый рынок практически проигнорировал данное событие в связи с неблагоприятными внешними макроэкономическими условиями, мы считаем, что инвесторы начнут приписывать некоторую стоимость, дисконтированную с учетом риска, растущей базе запасов компании на Ямале, по мере увеличения масштабов и повышения качества запасов. Пока экономические параметры регионального проекта СПГ остаются неясными, мы повторяем наше мнение о том, что компания, возможно, сумеет монетизировать данные запасы другими, традиционными путями, и едва ли начнет реализацию планов строительства завода СПГ, если не определит с достаточной степенью уверенности, что данный проект сможет обеспечить прирост стоимости.
Мы ожидаем, что фондовый рынок положительно отреагирует на данное объявление, и повторяем рекомендацию "покупать" акции компании, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $165,7.
- PDF 96 КБ