"ТКБ Капитал": ВТБ Банк: результаты за первый квартал 2011 года по МСФО превзошли ожидания // ПОКУПАТЬ

Сегодня ВТБ Банк опубликовал отчетность по МСФО за первый квартал 2011 года. Результаты превзошли как наши, так и рыночные ожидания. Рост кредитного портфеля оказался ниже наших и рыночных оценок, при этом более высокие доходы от основной деятельности и торговых операций способствовали росту чистого дохода банка до рекордных 26,1 млрд руб. в первом квартале 2011 года.

Мы оцениваем опубликованные финансовые показатели как сильные. Однако сегодняшние возможные комментарии руководства относительно текущей ситуации с Банком Москвы и ожидаемого влияния проблем, связанных с этим банком, на консолидированные результаты группы в течение 2011 года будут иметь большее внимание на котировки банка. Что касается деятельности ВТБ, мы ожидаем получить больше деталей относительно операционных расходов и темпов роста кредитного портфеля в 2011 году. Мы сохраняем нашу рекомендацию "держать" акции Банка ВТБ с прогнозной ценой на уровне $7,2 за ГДР и 0,0036 руб. – за локальную акцию.