"ТКБ Капитал": AFI Development: сроки запуска проектов под угрозой срыва // ПОКУПАТЬ
18 июля 2011 года
Целевая цена понижена до $1,17 за акцию, рекомендация "покупать" сохранена. Учитывая возросшие финансовые риски, мы приняли решение увеличить ставки дисконтирования по проектам в стадии девелопмента с
13,2% до 16%. Кроме того, в оценке портфеля проектов AFI Development мы перенесли сроки запуска всех проектов (в среднем на год), так как считаем, что основная деятельность компании будет направлена на погашение долга.
Таким образом, мы понижаем нашу 12-месячную целевую цену по акциям AFI Development на 35%, до $1,17 за акцию. Тем не менее, учитывая высокую инвестиционную стоимость готовых проектов AFI Development, мы сохраняем рекомендацию "покупать" бумаги компании.
- PDF 189 КБ