UFS Investment Сompany: ВТБ: отчетность за первый квартал 2011 года по МСФО // ДЕРЖАТЬ
19 июля 2011 года
ВТБ опубликовал отчетность за первый квартал 2011 года по МСФО. Отчетность достаточно сильная, но она не повлияет существенным образом на котировки, так как не включает консолидацию результатов Банка Москвы.
Консенсус-прогноз предполагает апсайд по акциям ВТБ порядка 20%, мы считаем, что это вполне справедливо, учитывая хорошую динамику розничного подразделения, однако банк торгуется дороже Сбербанка по мультипликаторам, и единственной локальной идеей может быть ослабление негатива, связанного с санацией Банка Москвы. Рекомендуем "держать" акции банка.
- PDF 747 КБ