ФГ "БКС": "Интер РАО" приобрело энергосбытовую компанию "РН-Энерго" // ПОКУПАТЬ
20 июля 2011 года
"Интер РАО" оплатило акциями своей дополнительной эмиссии 100%-ную долю ООО "РН-Энерго" – сбыта, ранее подконтрольного "Роснефти" и обеспечивающего электроэнергией предприятия НК. В итоге нефтяная компания увеличила свою долю в "Интер РАО" до 1,36%. С учетом цены размещения допакций "Интер РАО" сбыт был оценен почти в 5 млрд руб., или в 13% выручки 2010 года, что мы считаем рыночным уровнем. "РН-Энерго" продает порядка 2% производимой в РФ электроэнергии, его приобретение позволит "Интер РАО" увеличить в 2011 году объем продаж на 16% по сравнению с ожидавшимся нами уровнем.
Таким образом, "Интер РАО" продолжает следовать своей политике по консолидации 25% розничного рынка России: после этой сделки доля "Интер РАО", по нашим оценкам, достигнет 21%. Мы подтверждаем наши рекомендации по акциям этой компании.
- PDF 40 КБ