"Инвесткафе": "Башкирэнерго" увеличило выработку электроэнергии на 4,3% // ПОКУПАТЬ
8 августа 2011 года
Выработка электроэнергии станциями "Башкирэнерго" в первом полугодии выросла на 4,3%, до 11,48 млрд кВт*ч по сравнению с годом ранее. Отпуск теплоэнергии с коллекторов остался на уровне прошлого года, составив 14 млн Гкал.
Исходя из оценки по аналогам, справедливая стоимость "Башкирэнерго" составляет 70 млрд руб., или 64 руб. за обыкновенную или привилегированную акцию (без учета сбытового бизнеса и тепловых сетей). Расчет строился следующим образом. Генерирующий сегмент стоит $1,5 млрд (или $350 за кВт установленной мощности), магистральные сети – $406 млн ($184 тыс. за км), распределительные сети – $600 млн, или $7 тыс. за км. Таким образом, потенциал роста с текущих уровней для бумаг "Башкирэнерго" составляет 39%, рекомендация – "покупать".
- PDF 54 КБ