"ТКБ Капитал": "Глобалтранс": сильные результаты по МСФО за первое полугодие 2011 года // ПОКУПАТЬ

31 августа 2011 года

Во вторник "Глобалтранс" (GLTR) опубликовал результаты по МСФО за первое полугодие 2011 года, которые оказались сильнее ожиданий в плане выручки и EBITDA, хотя показатели эффективности были близки к нашим прогнозам. Положительная динамика цены ГДР "Глобалтранса" (увеличилась на 10% во вторник) соответствует нашему взгляду на опубликованные показатели, отражая также текущую недооцененность акций.

Стабильный спрос на транспортные услуги, наряду с благоприятной ценовой конъюнктурой, предопределил сильные операционные и финансовые показатели компании. В то же время более высокие затраты, связанные с операционным лизингом вагонов, оказали некоторое негативное влияние на рентабельность "Глобалтранса" по EBITDA, которая сократилась на 1 процентный пункт полугодие к полугодию, до 42%. Мы подтверждаем нашу 12-месячную прогнозную цену для ГДР "Глобалтранса" на уровне $21,7 за ГДР и видим возможность повышения наших оценок результатов за 2011 год.

• PDF  217 КБ