"ТКБ Капитал": новая программа развития транспортной инфраструктуры Москвы может положительно отразиться на объемах заказов "Мостотреста" // ПОКУПАТЬ
2 сентября 2011 года
Мы рассматриваем новость об увеличении инвестиций в развитие транспортной инфраструктуры Москвы как позитивную в долгосрочной перспективе, но предпочитаем не вносить изменения в финансовую модель по "Мостотресту" на данном этапе. Тем не менее, учитывая недавнее снижение котировок компании и новость об увеличении инвестиций в развитие транспортной инфраструктуры Москвы, мы рассматриваем текущие котировки "Мостотреста" как привлекательные для покупки. С фундаментальной точки зрения мы считаем, что на текущий момент акции компании недооценены. "Мостотрест" торгуется по прогнозному показателю EV/EBITDA на 2011 и 2012 годы на уровне 5,5 и 4,5 соответственно, то есть с 26%-ным дисконтом к среднему значению для иностранных компаний-аналогов.
Мы подтверждаем нашу 12-месячную целевую цену – $9,2 за акцию, что предполагает 59%-ный потенциал роста, и рекомендуем "покупать" акции "Мостотреста".
- PDF 180 КБ